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2018年2月23日国都期货研究所早报

新闻来源: 国都期货 于 2018-02-22 21:23:36  



    

今日头条

美国EIA原油库存意外下降油价短线走高    

重点推荐

豆粕期权(李炜天)

美国国家气象局气象预测中心在2月8日公布的月度预测中称,拉尼娜现象3到5月见转为恩索中性的概率为55%;

短期气象预测数据显示未来三日阿根廷主产区降水情况堪忧,降水高于5mm概率低于5%;巴西部分主产区累计降水高于5mm概率较高,但累计降水高于10mm概率较低;

昨日豆粕05合约期权隐含波动率指数为16.88%,较前一日-0.37%;05合约期权最大认购与认沽成交量为处在2950与2700档,其中M1805C2950成交9028张,M1805P2700成交7424张;05合约期权最大认购持仓处在3100档(21198张),最大认沽持仓处在2700档(18252张)。

   昨日连粕高开并维持高位盘整,夜盘美豆冲击前高未果;自17年11月以来,阿根廷主产区饱受干旱困扰,市场普遍预期本年度阿根廷产量将会下调;在阿根廷开始收割前预计行情依然有炒作天气的可能,不过从盘面上看,行情已经对此有所消化,后续是否依然上行有待观察;因此对美豆及豆粕持震荡观点,对期权隐含波动率持震荡并小幅看多。成交额PCR指标2月22日手0.31,触发多头回调阈值,追高需谨慎。

今日操作参考

铜(李瑶瑶)

1、1月我国进口铜44.3万吨

海关总署最新数据显示,1月份,我国进口未锻轧铜及铜材44.3万吨,较上月减少0.7万吨,同比增加16.6%。我国进口铜矿砂及其精矿162.2万吨,较上月减少2.8万吨,同比减少29.8%。

2、ICSG:2017年11月全球铜市供应短缺4万吨

国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中称,去年11月全球精炼铜市场供应短缺4万吨,10月为过剩2.7万吨。去年前11个月,全球精炼铜市场供应短缺19.6万吨,上年同期为短缺15.4万吨。去年11月全球精炼铜产量为199万吨,消费量为203万吨。中国11月保税仓库铜库存为短缺5万吨,10月为过剩1.2万吨。

3、WBMS:2017年全球基本金属供需平衡数据

世界金属统计局(WBMS)周三在其网站上公布的数据显示,2017年1-12月全球铜市供应短缺21.26万吨,2016年全年短缺10.20万吨。截至12月底全球可报告铜库存增加,较2016年12月底增加1,500吨。2017年12月,全球精炼铜产量为209.4万吨,消费量为213.61万吨。

昨日沪铜高开低走,收盘时沪铜主力1804合约涨190元/吨,报收52750,涨跌幅为0.36%,成交量增加76596手至9.6万,持仓量减少6192手至22.4万。伦铜报收7170.5美元/吨,较前一交易日跌35.5美元/吨,涨跌幅为0.50%,成交量增加9227手至1.84万。现货方面:昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水290元/吨-贴水200元/吨,平水铜成交价格52140元/吨-52260元/吨,升水铜成交价格52180元/吨-52300元/吨。

近期铜价走势受美元影响较大,节前最后三个交易日受美元走弱的影响,沪铜连续反弹。春节期间美联储公布的会议纪要偏鹰派,美元低位反弹,伦铜高位回落。昨日为春节后的首个交易日,受伦铜拖累,沪铜高开低走,但夜盘美元上行动力不足,结束四连阳,沪铜涨幅较大。总体来说目前商品市场消息面平淡,沪铜走势主要受美元的影响。现货方面,铜下游尚在假期氛围中,现货成交极少,且贴水幅度较大。随着假期结束铜现货交投逐渐回暖,预计沪铜有望走出偏弱震荡的趋势。

原油(陈芳珍)

1.  美国2月16日当周EIA原油库存 -161.6万桶,预期+290.0万桶,前值 +184.1万桶。美国2月16日当周EIA库欣地区原油库存-266.4万桶,前值 -364.2万桶。美国2月16日当周EIA汽油库存 +26.1万桶,预期 +135.0万桶,前值 +359.9万桶。美国2月16日当周EIA精炼油库存 -242.2万桶,预期 -120.0万桶,前值 -45.9万桶。美国2月16日当周EIA精炼厂设备利用率 -1.7%,预期-0.8%,前值 -2.7%。美国2月16日当周EIA原油净进口下降160万桶/日,至498万桶/日、创2011年有数据记录以来的历史新低。美国2月16日当周EIA原油出口增加至超过200万桶/日的水平,逼近2017年10月份所创单周历史最高位210万桶/日。美国2月16日当周从委内瑞拉原油进口的EIA原油创历史上单周新低。

2.  阿联酋石油大臣Mazrouei:OPEC已不再需要独力恢复原油市场;OPEC与非OPEC产油国之间的互信已经得到提升;未来OPEC与非OPEC的合作将不只限于减少原油供应;目前的主要担忧是原油供不应求。

WTI 4月原油期货收涨1.09美元,涨幅1.77%,报62.77美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.97美元,涨幅1.48%,报66.39美元/桶。API及EIA库存报告均显示上周美国原油库存呈下降趋势,加之美元指数有所收底,昨日油价转跌为涨。EIA数据显示不仅原油库存下降,同时净进口量也降至记录低点,此外库欣库存持续下降均支撑油价走势。此外,近期中东局势及OPEC方对油价支撑的言论也将继续利好短期油价走势。但投资者也应注意美国原油产量及钻井平台数的增加或将限制油价上行空间,短期油价将震荡走高。

橡胶(陈芳珍)

22日,沪胶主力合约报价12,500.00元/吨(0.00 ),现货SCR5全乳胶(上海)报价11,600.00元/吨(200.00),主力合约期现价差为900.00元/吨。主力合约夜盘收涨1.68%。

持仓:前二十主力多头持仓量119,692(+1,226),空头持仓量175,383(+2,224),净空头持仓55,691;日交易所仓单390,280.00吨(11,270.00)。

库存:截止上周末交易所总库存为432,050.00吨(5,552.00),青岛保税区橡胶总库存为24.6300万吨(1.07),其中天胶库存为13.7000万吨,合成胶库存为10.5400万吨。

轮胎:半钢胎开工率为70.65%(-0.37%),全钢胎开工率为67.87%(-0.40%)。

合成胶:丁苯橡胶(1502)报价12,800元/吨,天胶-丁苯橡胶价差为-1,200元/吨;顺丁橡胶报价12,820元/吨,天胶-顺丁橡胶价差为-1,220元/吨。

近期数据显示,1月泰国天胶出口量同比增4.4%,越南1月天胶出口量同比大增45.7%。两者天胶出口量超过此前发布的限制出口政策,这将影响投资者对保价政策实施力度的信心,加之国内保税区库存仍保持增长趋势,市场情绪或将保持消极。此外,近期轮胎开工率略有下降,下游需求受春节影响短暂疲软,后期季节性需求或将上涨,支撑胶价走势。全球供应过剩局面未有改善,下游需求后期有望回升,短期胶价将保持震荡走势。

甲醇(董奇峰)

昨天,郑醇1805的行情早盘开盘上冲高点2747一线后,全天走出了回落式震荡,但这种震荡从日内短线来看,仍然属于期价自2694上涨到2747以后的多头调整行情。因此,从短线上看,只要期价不能有效的跌破2710一线的短期支撑,郑醇1805的行情仍然有上涨的空间,所以在操作上,我们建议,设好止损,封底谨慎做多。

塑料 (董奇峰)

塑料1805的行情昨天开盘上冲当日高位9630一线后,期价开始回落,从当日回落的走势来看,行情未来的方向短期内是比较难以把握的,但由于在短线形态上,目前的回落应该只是一个期价冲高后的多头a-b-c整理,因此目前看,行情仍属于多头形态,所以在操作上,我们仍然建议设好止损,逢低做多。

PTA (董奇峰)

PTA1805的行情昨天开盘快速上涨,行情迅速突破5650一线的压力,上涨到当日高位5758一线。而后行情震荡回落,尤其是下午尾盘,期价有快速回跌到5700一线,但整个形态仍然是一个多头上涨态势,而且下午的低点也没有跌到5650之下,所以,即便行情后市仍有一定的下跌空间,但在整体操作上我们仍然建议设好止损,逢低做多。

豆粕(李炜天)

1、USDA2月月度供需报告:美国17/18年度大豆年末库存预估上调至5.3亿蒲,1月预估为4.7亿蒲;17/18年度大豆出口预估降至21.00亿蒲,1月预估为21.60亿蒲;17/18年度大豆单产预估维持49.1亿蒲不变;17/18年度大豆产量维持43.92亿蒲不变。

2、USDA2月供需报告,全球17/18年度大豆年末库存预估为9814万吨,略低于市场预期的9861万吨,低于1月报告预估的9857万吨;USDA上调巴西17/18年度大豆产量至1.12亿吨;调降17/18年度大豆产量预估至5400万吨;阿根廷大豆出口预估维持850万吨;巴西大豆出口预估上调200万吨至6900万吨。

3、CBOT评论:因阿根廷干旱天气给作物造成损害,大豆期货跳涨;自去年11月以来阿根廷大豆饱受干旱困扰,分析师和农户已经将产量预估调降1000万吨,预计最终产量可能低于5000万吨关口。

在拉尼娜现象的影响下,预计降水将北移,因此中长期上看阿根廷产区的干旱情况或将继续维持;中长期气象预测数据显示一季度后半程阿根廷产区将持续高温,不利墒情;USDA2月供需报告维持17/18年度美豆单产及产量不变,下调出口数据,上调年末库存数据;此外调降阿根廷产量并上调巴西产量;维持中国进口量不变;数据上看,本次调整主要由于北美大豆出口受到南美出口冲击,导致美国库存上升;由于行情依然倾向于天气炒作,春节期间美豆大涨,在南美收割接近完成前,下跌空间有限,做空仍需谨慎。考虑到行情已经消化了一部分天气升水,对豆粕维持震荡观点。

 

隔夜要闻

中共中央政治局常务委员会召开会议习近平主持

中共中央政治局常务委员会222日召开会议,听取河北雄安新区规划编制情况的汇报。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。

会议指出,规划建设雄安新区,是以习近平同志为核心的党中央对深化京津冀协同发展作出的又一项重大决策部署,是一项历史性工程,对承接北京非首都功能、探索人口密集地区优化开发模式、调整优化京津冀空间结构、培育推动高质量发展和建设现代化经济体系的新引擎具有重大现实意义和深远历史意义。

会议认为,在党中央领导下,在国务院有关部委和京津两市大力支持下,河北省会同京津冀协同发展领导小组办公室、专家咨询委员会等方面,深入调查论证,充分听取各方意见,反复修改完善,雄安新区规划编制工作取得重要进展。

会议强调,雄安新区规划和建设要全面贯彻党的十九大精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位。要贯彻高质量发展要求,创造雄安质量,在推动高质量发展方面成为全国的一个样板。要围绕打造北京非首都功能集中承载地,顺应自然、尊重规律,构建合理城市空间布局。要结合区域文化、自然景观、时代要求,形成中华风范、淀泊风光、创新风尚的城市风貌。要同步规划建设数字城市,努力打造智能新区。要坚持生态优先、绿色发展,努力建设绿色低碳新区。要按照国家部署建设一批国家级创新平台,努力打造创新驱动发展新区。要布局高效交通网络,落实职住平衡要求,形成多层次、全覆盖、人性化的基本公共服务网络。

会议要求,要深化规划内容和完善规划体系,尽快研究提出支持雄安新区加快改革开放的措施,适时启动一批基础性重大项目建设,确保新区建设开好局、起好步。

会议强调,建设雄安新区是千年大计、国家大事,要保持历史耐心,稳扎稳打,一茬接着一茬干,努力建设高水平的社会主义现代化城市。

会议还研究了其他事项。

美国EIA原油库存意外下降油价短线走高

据美国能源信息署EIA官方统计,美国216日当周EIA原油库存减少161.6万桶,低于预期的增加290万桶,前值增加184万桶。EIA显示目前美国原油库存总量为4.25亿桶,低于季节性平均值。

数据公布后,WTI原油期货盘中上涨1.05美元或约1.5%,刷新27日以来盘中高位至62.73美元/桶。

布伦特原油期货日内涨幅扩大至0.74美元或约1.1%,刷新27日以来盘中高位至66.15美元/桶,使得EIA原油库存周报发布后涨幅扩大至0.9美元。此外,EIA数据显示,美国216日当周美国原油交割地库欣地区原油库存减少266.4万桶,降幅低于前值的减少364.2万桶,但为连续第9周下降。目前库欣地区原油库存已降至201412月以来新低。美国216日当周EIA汽油库存增加26.1万桶,低于预期的增加135万桶,前值增加359.90万桶。美国216日当周EIA精炼油库存减少242.2万桶,预期减少120.00万桶,前值减少45.90万桶。受季节性因素影响,美国216日当周EIA精炼厂设备利用率变化下降1.7%,预期下降0.8%,前值下降2.7%

此次EIA公布的数据与昨晚美国民间机构美国石油协会API公布的数据较为一致。API的数据显示,美国原油库存下降90.7万桶,库欣地区原油库存下降264万桶,汽油库存增加164万桶,精炼油库存减少356万桶。

数据公布前油价一度走低。昨天公布的美联储会议纪要释放出鹰派信号,市场预计今年年底前美联储可能至少加息三次,从而推升了美元,使油价承压。

 

研究所简介

研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队,成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校,具有丰富的衍生品投资经验,一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念,为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧,全球视野,研究所始终与投资者在一起,携手共赢。

 

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网编:网事随风

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